Stock Options Best Practices

Melhores Práticas para Subvenções de Opção de Compra de Ações Como nos lembrou recentemente, é importante que as empresas com opções de compra de ações e outros planos de remuneração baseados em ações implementem e adiram aos procedimentos de concessão. Este é um bom momento para revisar seus procedimentos e controles de concessão de opções. Abaixo estão as nossas recomendações em relação à supervisão da outorga de opções de ações e outros programas de compensação de ações. Por que a atenção agora Recentemente, a mídia e a atenção regulatória foram direcionadas a dois tipos de problemas potenciais em relação às práticas de concessão de opções. O primeiro envolve o momento real das concessões de opções e o segundo envolve os procedimentos para avaliar as opções de compra de ações. A Securities and Exchange Commission e o Departamento de Justiça iniciaram várias investigações sobre situações em que foram feitas bolsas de opções significativas e preços nos momentos em que o valor de mercado justo (e, portanto, o preço de exercício das opções) foi baixo em relação ao estoque8217s Valor em outras ocasiões durante o período durante o qual os subsídios foram feitos. Um exemplo dos objetivos dessas investigações é que uma empresa concede opções de compra de ações imediatamente antes da emissão de um relatório de ganhos positivo ou outro aviso público de boas notícias sobre a empresa, onde o relatório de ganhos ou outras notícias deverão resultar em um aumento No valor do estoque da empresa8217 (referido como quotepring loadquot). Uma variação nesta prática é atrasar intencionalmente uma outorga de opção de compra até depois da divulgação pública de más notícias sobre a empresa, a fim de fornecer o titular da opção com o benefício de um menor preço das ações (referido como quotbullet dodgingquot). Outro exemplo envolve situações em que a empresa pode ter concedido retroactivamente opções de ações (referido como quotbackdatingquot) para que, ao invés de o preço de exercício da opção ser o valor justo de mercado na data em que a concessão realmente ocorreu, o preço de exercício da opção reflete o menor valor justo de mercado Em uma data anterior. O backdating pode ocorrer em uma variedade de formas, desde o retrocesso intencional de documentos legais até o retrocesso inadvertido resultante de práticas indisciplinadas de governança corporativa. Quais são as implicações dessas práticas de concessão de opções. Embora o backdating não seja uma prática ilegal em si, a concessão de opções retroactivas pode criar uma série de consequências não intencionais. Para iniciantes, o retrocesso de opções pode ter implicações contábeis significativas (independentemente de as opções terem sido contabilizadas antes de a empresa se tornar sujeita ao FAS 123R e independentemente de o backdating ser intencional). Uma empresa que tenha se envolvido em backdating de opção pode ser necessária para reafirmar suas demonstrações financeiras se as conseqüências contábeis forem significativas. Devido à natureza das regras contábeis para a remuneração baseada em ações, essas reavaliações podem afetar as demonstrações financeiras dos últimos anos8217, mesmo que as próprias concessões tenham ocorrido vários anos antes. Outras conseqüências adversas que podem resultar do backdating de opções incluem: seção A SEC pode desafiar as divulgações públicas de uma empresa sobre suas opções de compra de ações, o que poderia resultar em uma possível violação de divulgação de títulos. Os acionistas podem iniciar ações contra a empresa com base em suas práticas de concessão de opções, alegando auto-negociação, desperdício e outras violações de deveres fiduciários ou contratuais. A Administração Sênior pode enfrentar a responsabilidade pessoal por seu envolvimento em práticas de concessão de opções problemáticas. Como parte de um decreto ou julgamento de consentimento, o governo pode impor penalidades financeiras e outras a funcionários e diretores individuais, inclusive impedi-los de atuar como diretores ou diretores de companhias abertas. Os diretores executivos e os principais diretores financeiros, que são obrigados a certificar as demonstrações financeiras da empresa, podem enfrentar uma exposição específica. Se uma investigação leva a uma atualização monetária, também existe a possibilidade de certos funcionários terem que desconsiderar bônus (incluindo prêmios de remuneração de capital próprio) pagos a eles relativamente aos exercícios fiscais afetados. Se o Departamento de Justiça estiver envolvido em uma investigação, podem ser aplicadas penalidades criminais. A correção financeira exigida por uma Seção A poderia fazer com que uma empresa violasse seus acordos de dívida resultando na aceleração de uma obrigação. Se respeito às possíveis implicações fiscais, se as concessões de opções forem retroactivas, a empresa poderá perder a capacidade de tomar uma dedução fiscal por indenização paga. Seção Os destinatários dos empregados das opções de compra de ações podem enfrentar uma maior responsabilidade tributária individual em relação às suas opções, inclusive se as opções outorgadas a eles não puderem ser qualificadas como opções de ações de incentivo ou se as opções forem consideradas como remuneração determinada de acordo com o novo Código de Receita Federal, seção 409A ( O que pode resultar em penalidades de impostos para pessoas que possuem opções de ações descontadas). Esta maior responsabilidade tributária individual também poderia fazer com que a empresa não respeitasse as regras de retenção de impostos aplicáveis. Se o plano de opção não permite subsídios de mercado abaixo, as concessões de opções podem ser consideradas ultra vires, caso em que as opções serão anuladas. Alternativamente, as subvenções podem ser consideradas como modificações de plano de facto, caso em que a empresa pode estar em violação das regras de bolsa de valores aplicáveis ​​que exigem a aprovação dos acionistas de certas alterações no plano. Os destinatários das opções de compra de ações podem ter violado suas obrigações de relatório de acordo com a Seção 16 do Securities Exchange Act de 1934. É provável que as transportadoras de seguros das apólices de seguro de diretor e oficial exigirão representações sobre práticas de concessão de opções de uma empresa em relação às renovações de políticas. Os problemas de Backdating poderiam ser levantados por auditores externos, resultando em atrasos na apresentação de demonstrações financeiras auditadas e possíveis deficiências de controle interno. Secção As questões de atraso serão exploradas em qualquer processo de due diligence de fusão ou aquisição, o que poderia dificultar a venda da empresa. O que são considerados as melhores práticas para os procedimentos de concessão de opções Embora essas práticas não sejam obrigatórias por lei, acreditamos que o seguinte ajudará os diretores e diretores a revisar os procedimentos de concessão de opção da empresa: seta Considere designar um ou dois funcionários ou funcionários de alto nível para servir Na medida em que os portadores de concessões de opções são responsáveis ​​por supervisionar todo o processo de compensação, com as pessoas que informam o conselho de administração. Seta Identifique os deveres e responsabilidades de todas as pessoas ou grupos envolvidos com o programa de compensação de ações e seus papéis no processo de concessão de opção. Isto incluiria o conselho de administração, qualquer comissão de compensação do conselho, qualquer outra autoridade delegada do comitê sobre concessões de opções (como um quottock option committeequot), pessoal da empresa (incluindo jurídicos, recursos humanos e finanças), prestadores de serviços terceirizados (Incluindo os administradores de planos de estoque), e os auditores externos e assessores jurídicos da empresa. Seção Incorporar quaisquer procedimentos existentes ou desenvolvidos nos controles e procedimentos de divulgação geral da empresa, e obter aprovação dos procedimentos dos auditores da empresa8217s. Seção Desenvolver procedimentos que garantam consistência na determinação do valor justo de mercado das opções. Seção Desenvolver procedimentos adequados para a obtenção de consentimento do comitê de compensação e qualquer comitê de opções de ações. Muitas vezes, sob a lei estadual, os consentimentos escritos do comitê não são efetivos até serem assinados por todos os membros da comissão. Isso resultou em uma série de casos inadvertidos de backdating onde a concessão foi inadvertidamente feita antes que o consentimento por escrito fosse executado por todos os membros do comitê. Não use quotas de namoro para concessões de opção. Seção Desenvolver procedimentos adequados para comunicar os termos materiais das concessões de opções aos destinatários. Quando um comitê aprova um prêmio de opção ao preço estabelecido pelo plano, mesmo que um contrato de opção formal não tenha sido executado, as regras contábeis prevêem que a opção será considerada como concedida na data da aprovação do comitê, desde que Os principais termos e condições não são negociáveis ​​e são comunicados ao destinatário logo após a concessão ter sido aprovada pelo comitê. Seção Considere como o momento dos prêmios diz respeito a anúncios de ganhos ou outros eventos corporativos significativos da empresa. Seção Mantenha os contadores da empresa envolvidos, porque a maioria das ações de compensação tem implicações na demonstração financeira. Seção Considere adotar datas de concessão pré-agendadas, por exemplo, fazendo subsídios de opções para novas contratações em um determinado dia a cada mês e fazendo subsídios de opções anuais ao mesmo tempo todos os anos para todos os funcionários afetados. Segue atenção especial e considere ter um maior nível de revisão para quotoffcyclequot ou concessões de premiação especial. Se familiarizar e seguir as disposições dos planos de ações da empresa, do conselho e do comitê, contratos de trabalho, manuais processuais e contratos com prestadores de serviços terceirizados e garantir a consistência entre esses documentos e as comunicações feitas aos acionistas sobre planos e práticas de compensação de ações. . Secção Preste especial atenção aos termos de qualquer autoridade delegada ao comitê de compensação ou a uma autoridade administrativa de nível inferior (muitas vezes composta por pessoal da empresa), delegada a um comitê administrativo de nível inferior, normalmente deve estabelecer parcelas específicas e outras limitações. A mensuração do valor justo de mercado das ações da empresa deve ser feita a partir da data de concessão efetiva pelo comitê administrativo de nível inferior e não pela data em que a comissão de compensação delegar autoridade. Secção Preste especial atenção às limitações do número de ações especificadas nos planos de ações (por exemplo, o número de ações disponíveis para emissão em um plano ou o número máximo de ações que podem ser concedidas a funcionários individuais durante determinados períodos). Seção Revisa as divulgações nos registros da SEC da empresa8217s ou outras declarações públicas para ver se há completude e exatidão. Com efeito, para as declarações de procuração arquivadas em 15 de dezembro de 2006 ou após, as empresas terão que fornecer uma divulgação extensiva sobre as práticas de concessão de opções, incluindo práticas relacionadas com o carregamento da primavera e concessões de esquiva. Seção Mantenha-se atualizado sobre os requisitos técnicos aplicáveis ​​à compensação patrimonial, incluindo a contabilidade, impostos, divulgação, troca e outras regras regulatórias aplicáveis. Seta Aguarde os regulamentos finais nos termos das novas regras de compensação diferida nos termos da Seção 409A do Código no final deste ano e considere as ações que devem ser tomadas para cumprir essas regras antes do final do período de transição aplicável (atualmente, 31 de dezembro de 2007). O Sherman amp Howard Business Department está pronto para ajudar os clientes com opções de opções de opção de estoque ou outros assuntos relacionados. Visite nosso site em shermanhoward para obter mais informações. Descargo de responsabilidade por e-mail Enviar um e-mail para Sherman Howard ou para um de seus advogados, paralegais ou funcionários não cria uma relação advogado-cliente entre você e Sherman Howard, e o recebimento do e-mail não indica vontade de Sherman Howards para discutir formar um advogado Um relacionamento seguro com você. Se você ainda não é um cliente da empresa, não deve nos fornecer informações confidenciais sem antes falar com um dos nossos advogados. Se você fornecer essas informações antes de confirmarmos que estamos dispostos e capazes de consultar com você sobre como se tornar um cliente, não podemos estar em condições de tratar essas informações como confidenciais ou privilegiadas, e podemos ser capazes de representar uma parte que é Adverso para você, mesmo que as informações que você nos envie possam ser usadas contra você. Indique abaixo que você leu o aviso anterior sobre comunicações por e-mail e que deseja enviar um e-mail nas condições que definimos acima. Eu li e concordo com o aviso prévio acima e desejo Email Sherman amp Howard. Descargo de responsabilidade por email Enviar um e-mail para Sherman Howard ou para um de seus advogados, paralegais ou funcionários não cria um advogado-cliente entre você e Sherman Howard eo recebimento do e-mail não indica vontade de Sherman Howards para discutir a forma de advogado - Relacionamento com você. Se você ainda não é um cliente da empresa, não deve nos fornecer informações confidenciais sem antes falar com um dos nossos advogados. Se você fornecer essas informações antes de confirmarmos que estamos dispostos e capazes de consultar com você sobre como se tornar um cliente, não podemos estar em condições de tratar essas informações como confidenciais ou privilegiadas, e podemos ser capazes de representar uma parte que é Adverso para você, mesmo que as informações que você nos envie possam ser usadas contra você. Indique abaixo que você leu o aviso anterior sobre comunicações por e-mail e que deseja enviar um e-mail nas condições que definimos acima. Eu li e concordo com o aviso prévio acima e desejo enviar por e-mail este advogado. Temos o prazer de anunciar que David M. Czarnecki e Stanley F. Chalvire foram levados ao membro. MBBP dá boas-vindas a novos advogados 8 de dezembro de 2016 MBBP ganha o melhor ranking de empresas de advocacia em direito tributário e firma de direito de capital de risco recebe classificação de nível 1 para área metropolitana de Boston em direito tributário e litígio fiscal 29 de novembro de 2016 Alerta de direitos autorais: Sistema eletrônico de direitos autorais novo Sistema de registro Agentes designados sob o DMCA 2 de fevereiro de 2017 A A A Venture Capital Financing: Uma revisão de 2016 e A Forward para 2017 22 de setembro de 2016 Modelos de financiamento na Biotech - Life Sciences Series - Painel 3 MBBPs afiliação com a LawExchange International oferece aos nossos clientes acesso Para conselheiros locais em 29 países ao redor do mundo. O MBBP vem protegendo marcas registradas desde 2000. 2.300 insumos ampliação forte em expansão. Avaliação de ações ordinárias e preços de opções por empresas privadas 10 anos de avaliação de acordo com 409A Foi a prática de longa data das empresas privadas e seus consultores jurídicos e contábeis determinar o valor justo de mercado de suas ações ordinárias para fins de fixação de preços de exercício de opções estimando vagamente Um desconto apropriado do preço das ações preferenciais recentemente emitidas com base no estágio de desenvolvimento da empresa. Esta prática, previamente aceita pelo Internal Revenue Service (o ldquoIRSrdquo ou o ldquoServicerdquo) e a Securities and Exchange Commission (SEC), foi terminada abruptamente pela diretriz inicial do Código Interno da Receita 409A 1 emitida pelo IRS em 2005. Em contraste Para a prática anterior, os regulamentos da Seção 409A (cuja versão final foi emitida pelo IRS em 2007) continham diretrizes detalhadas para determinar o valor justo de mercado das ações ordinárias de uma empresa privada, exigindo uma aplicação razoável de um método razoável de avaliação. , Incluindo alguns métodos de avaliação presumivelmente razoáveis ​​ou Safe Harbors. Essas regras remodelaram as práticas de avaliação de ações ordinárias da empresa privada e de preços de opções. Este artigo primeiro descreve brevemente as práticas comuns de avaliação de ações da pré-seção 409A com o método de desconto apropriado. Em seguida, descreve as regras de avaliação que foram estabelecidas pela orientação da Seção 409A emitida pelo IRS, incluindo o Safe Harbors. Em seguida, descreve as reações das empresas privadas de diferentes tamanhos e estágios de maturidade, observamos o que as gerências, seus conselhos e seus conselheiros estão realmente fazendo no chão. Finalmente, descreve as melhores práticas que vimos evoluir até agora. Observe que este artigo não se destina a cobrir todos os problemas na seção 409A. O único foco deste artigo é o efeito da Seção 409A sobre a avaliação das ações ordinárias de empresas privadas para fins de fixação de preços de exercício da opção de compra de ações não qualificadas (ldquoNQOrdquo), de modo que tais opções estão isentas da aplicação da Seção 409A, e Por razões que explicamos abaixo, ndash também para fins de fixação dos preços de exercício das opções de estoque de incentivo (ISOs), embora os ISOs não estejam sujeitos à Seção 409A. Há uma série de questões importantes relacionadas ao efeito da Seção 409A em termos de opção e na compensação diferida não qualificada de forma mais geral que estão além do escopo deste artigo. 2 Introdução Foram quase 10 anos desde a promulgação da Seção 409A do Código da Receita Federal (o ldquoCoderdquo). Esta é uma atualização de um artigo que escrevemos em 2008, um ano após o final da seção 409A regulamentos foram emitidos pelo IRS. Neste artigo, abordamos, como fizemos anteriormente, a aplicação da Seção 409A à avaliação das ações ordinárias de empresas privadas para estabelecer preços de exercício de concessões compensatórias de ISOs e NQOs para funcionários 3 e atualizamos o melhor Práticas que observamos, agora na última década, na avaliação de estoque e no preço de opções. Para apreciar o significado da Seção 409A, é importante entender o tratamento tributário das opções de ações não qualificadas antes e depois da adoção da Seção 409A. Antes da promulgação da Seção 409A, um optativo que recebeu um NQO por serviços não era tributável no momento da concessão. 4 Em vez disso, o optativo era tributável no spread entre o preço de exercício e o valor justo de mercado das ações subjacentes no momento do exercício da opção. A seção 409A alterou o tratamento de imposto de renda de opções de ações não qualificadas. De acordo com a Seção 409A, um optativo que recebe um NQO em troca de serviços pode estar sujeito à tributação de renda imediata no ldquospreadrdquo entre o preço de exercício e o valor justo de mercado no final do ano em que a opção de compra não qualificada é cobrada (e em Anos subsequentes antes do exercício na medida em que o valor das ações subjacentes aumentou) e uma penalidade de 20 impostos acrescida de juros. Uma empresa que concede um NQO também pode ter conseqüências fiscais adversas se não restituir adequadamente os impostos sobre o rendimento e pagar a sua quota de impostos sobre o emprego. Felizmente, um NQO concedido com um preço de exercício que não é inferior ao valor justo de mercado do estoque subjacente na data da concessão está isento da Seção 409A e suas conseqüências fiscais potencialmente adversas. 5 Embora os ISOs não estejam sujeitos à Seção 409A, se uma opção que se destinava a ser um ISO seja posteriormente determinada a não se qualificar como um ISO (por qualquer uma das várias razões que estão além do escopo deste artigo, mas importante, incluindo ser Concedido com um preço de exercício inferior ao valor justo de mercado das ações ordinárias subjacentes), será tratado como um NQO a partir da data da concessão. De acordo com as regras aplicáveis ​​às ISOs, se uma opção não for um ISO apenas porque o preço de exercício era inferior ao valor justo de mercado do estoque subjacente à data da concessão, geralmente a opção é tratada como um ISO se a empresa Tentou de boa fé definir o preço do exercício a um valor justo de mercado. 6 Existe o risco de uma empresa que não seguir os princípios de avaliação estabelecidos na Seção 409A pode considerar que não tentou de boa fé determinar o valor justo de mercado, pelo que as opções não seriam tratadas como ISO e seriam Sujeito a todas as consequências da Seção 409A para NQOs com um preço de exercício inferior ao valor justo de mercado. Assim, a definição dos preços de exercício ISO ao valor justo de mercado usando os princípios de avaliação da Seção 409A também se tornou uma boa prática. Como a Wersquove assessora clientes nos últimos 10 anos, estabelecer um valor de mercado justo suportável é extremamente importante no ambiente da Seção 409A. Como os preços de exercícios para opções de ações comuns foram estabelecidos antes da seção 409A Até a emissão de orientação do IRS em relação à Seção 409A, a prática de empresas privadas privada de estabelecer o preço de exercício das opções de ações de incentivo (ISOs) para suas ações ordinárias 7 Era simples, fácil e substancialmente livre de preocupações de que o IRS teria muito a dizer sobre isso. 8 Para as empresas em fase de arranque, o preço de exercício da ISO poderia ser ajustado confortavelmente ao preço que os fundadores pagavam pelas suas ações ordinárias e, muitas vezes, o objetivo era obter a oportunidade de capital de vantagem nas mãos dos principais funcionários cedo, tão barato quanto possível. Após investimentos subsequentes, o preço de exercício foi ajustado ao preço de qualquer ação ordinária que foi vendida para investidores ou com desconto do preço da última rodada de ações preferenciais vendidas aos investidores. Por uma questão de ilustração, uma empresa com uma equipe de gerenciamento capaz e completa, produtos lançados, receita e uma C Round fechada pode ter usado um desconto de 50%. Era tudo muito não científico. Raramente, uma empresa comprou uma avaliação independente para fins de preços de opções e, enquanto os auditores da empresa foram consultados e suas opiniões carregavam peso, embora não necessariamente, sem algum problema de armadura, a conversa entre eles, a administração e o conselho eram tipicamente bastante breves. As Regras de Avaliação de acordo com a Seção 409A 9 A orientação do IRS referente à Seção 409A estabeleceu um ambiente dramaticamente diferente no qual as empresas privadas e seus conselhos devem operar na determinação da avaliação de suas ações ordinárias e na determinação do preço de exercício de suas opções. A regra geral. A orientação da seção 409A estabelece a regra (que chamaremos a Regra Geral) de que o valor justo de mercado do estoque a partir de uma data de avaliação é o valor determinado pela aplicação razoável de um método de avaliação razoável com base em todos os fatos e circunstâncias. Um método de avaliação é razoavelmente aplicado se levar em conta todo o material de informação disponível para o valor da corporação e é aplicado de forma consistente. Um método de avaliação é um método de avaliação razoável se considerar fatores que incluem, conforme aplicável: o valor dos ativos tangíveis e intangíveis da empresa, o valor presente dos fluxos de caixa futuros antecipados da empresa, o valor de mercado de ações ou participação acionária em Empresas similares que se envolvem em negócios semelhantes, transações recentes de transações que envolvem a venda ou transferência de tais ações ou participações, controle de prêmios ou descontos por falta de comercialização, seja o método de avaliação usado para outros fins que tenham um efeito econômico material na Empresa, seus acionistas ou seus credores. A regra geral prevê que o uso de uma avaliação não é razoável se (i) não refletir a informação disponível após a data do cálculo que pode afetar materialmente o valor (por exemplo, concluir um financiamento em uma valorização mais elevada, realização de um marco significativo como Como conclusão do desenvolvimento de um produto chave ou emissão de uma patente-chave, ou encerramento de um contrato significativo) ou (ii) o valor foi calculado em relação a uma data superior a 12 meses anterior à data em que está sendo usado. Um uso consistente da empresa de um método de avaliação para determinar o valor de suas ações ou ativos para outros fins suporta a razoabilidade de um método de avaliação para fins da Seção 409A. Se uma empresa usa a Regra Geral para avaliar suas ações, o IRS pode desafiar com sucesso o valor justo de mercado simplesmente mostrando que o método de avaliação ou a sua aplicação não era razoável. O fardo de provar que o método era razoável e razoavelmente aplicado reside na empresa. Os métodos de avaliação do porto seguro. Um método de avaliação será considerado presumivelmente razoável se vier dentro de um dos três métodos de avaliação Safe Harbor especificamente descritos na orientação da Seção 409A. Em contraste com um valor estabelecido de acordo com a Regra Geral, o IRS só pode desafiar com sucesso o valor justo de mercado estabelecido pelo uso de um porto seguro, provando que o método de avaliação ou a sua aplicação era grosseiramente irracional. Os Portos Seguros incluem: Avaliação por Avaliação Independente. Uma avaliação feita por um avaliador independente qualificado (que chamaremos o Método de Avaliação Independente) será presumivelmente razoável se a data de avaliação não for superior a 12 meses antes da data da outorga da opção. Avaliação errada razoável da boa fé de um arranque. Uma avaliação do estoque de uma empresa privada que não possui comércio ou negócios relevantes que tenha conduzido por 10 anos ou mais, se feito razoavelmente e de boa fé e evidenciado por um relatório escrito (que chamaremos o Método de Inicialização) , Será presumido razoável se os seguintes requisitos forem satisfeitos: a avaliação leva em consideração os fatores de avaliação especificados na Regra Geral e os eventos subsequentes à avaliação que podem tornar a avaliação anterior inaplicável são levados em consideração. A avaliação é realizada por uma pessoa com conhecimento, experiência, educação ou treinamento significativo na realização de avaliações similares. A experiência significativa geralmente significa pelo menos cinco anos de experiência relevante em avaliação ou avaliação de negócios, contabilidade financeira, banca de investimento, private equity, empréstimos garantidos ou outra experiência comparável na linha de negócios ou indústria em que a empresa opera. O estoque que está sendo avaliado não está sujeito a qualquer direito de colocação ou chamada, além do direito de preferência da empresa ou direito de recomprar o estoque de um empregado (ou outro provedor de serviços) no recebimento de uma oferta de compra por um terceiro não relacionado Ou cessação de serviço. A empresa não antecipa razoavelmente, a partir do momento em que a avaliação é aplicada, que a empresa sofrerá uma mudança no evento de controle dentro dos 90 dias após a concessão ou faça uma oferta pública de valores mobiliários no prazo de 180 dias após a concessão. Avaliação baseada em fórmulas. Outro porto seguro (que chamaremos o Método da Fórmula) está disponível para empresas que usam uma fórmula baseada no valor contábil, um múltiplo razoável de ganhos ou uma combinação razoável dos dois para definir os preços de exercício da opção. O Método da Fórmula não estará disponível a menos que (a) o estoque adquirido esteja sujeito a uma restrição permanente de transferência que exija que o titular venda ou transfira o estoque de volta para a empresa e (b) a fórmula é usada de forma consistente pela empresa para Essa (ou qualquer similar) classe de ações para todas as transferências (tanto compensatórias como não compensatórias) para a empresa ou qualquer pessoa que possua mais de 10% do total do poder de voto combinado de todas as classes de ações da empresa, além de uma Venda de comprimento de armas de substancialmente todo o estoque em circulação da empresa. Práticas de Avaliação de Escolhas para Empresas No ambiente de avaliação da Seção 409A, as empresas podem decidir tomar um dos três cursos de ação: Siga as Práticas pré-409A. Uma empresa poderia escolher seguir as práticas de avaliação pré-409A. Se, no entanto, os preços de exercício da opção forem posteriormente contestados pelo IRS, a empresa terá que satisfazer o fardo de provar que seu método de avaliação de estoque era razoável e foi razoavelmente aplicado, conforme exigido pela Regra Geral. O ponto de referência para essa prova será as regras, os fatores e os procedimentos da orientação da Seção 409A e, se as práticas de preços das opções existentes da empresa não se referirem e seguindo essas regras, fatores e procedimentos, quase certamente irá falhar nesse fardo e adversidade As consequências fiscais da Seção 409A resultarão. Exercício de Avaliação Interna Seguindo a Regra Geral da Seção 409A. Uma empresa poderia optar por realizar uma avaliação de estoque interna seguindo a Regra Geral. Se os preços de exercício da opção resultante forem mais tarde desafiados pelo IRS, a empresa novamente terá que satisfazer o fardo de provar que seu método de avaliação de ações foi razoável e foi razoavelmente aplicado. Agora, no entanto, porque a empresa pode mostrar que sua avaliação seguiu a orientação da Seção 409A, é razoável pensar que suas chances de satisfazer este fardo são significativamente melhores, embora não haja garantia de que isso vença. Siga um dos métodos Safe Harbor. Uma empresa que deseja minimizar seu risco pode usar um dos três Portos Seguros que se presumirão resultar em uma avaliação razoável. Para desafiar o valor determinado sob um porto seguro, o IRS deve mostrar que o método de avaliação ou a sua aplicação foi grosseiramente irracional. Soluções práticas e melhores práticas Quando escrevemos o primeiro rascunho deste artigo em 2008, sugerimos que os padrões de avaliação entre as empresas privadas caíam em um continuum sem demarcações acentuadas desde o estágio inicial, até o início da pré-expectativa De evento de liquidez, para pós-expectativa de evento de liquidez. Desde então, ficou claro em nossa prática que a demarcação é entre aqueles que têm capital suficiente para obter uma Avaliação Independente e aqueles que não. Start-Up Stage Companies. Na fase inicial de uma empresa que funda o momento em que começa a ter ativos e operações significativos, muitos dos conhecidos fatores de avaliação estabelecidos na orientação do IRS podem ser difíceis ou impossíveis de aplicar. Uma empresa geralmente envia ações para acionistas fundadores, não opções. Até que uma empresa comece a conceder opções a vários funcionários, a seção 409A será menos preocupante. 10 Mesmo depois que as bolsas de opções significativas começam, verificamos que as empresas equilibram os custos potencialmente significativos em dólares e outros para obter uma proteção definitiva contra o incumprimento da Seção 409A contra as circunstâncias financeiras freqüentemente rigorosas das empresas em fase de start-up. Nos primeiros dias da Seção 409A, o custo das avaliações por empresas de avaliação profissional variou de cerca de 10.000 a 50.000 ou mais, dependendo da idade, receita, complexidade, número de locais, propriedade intelectual e outros fatores que controlam a extensão da investigação Necessário para determinar o valor de uma empresa. Agora, uma série de empresas de avaliação estabelecidas e novas estão competindo especificamente para o negócio de avaliação da Seção 409A com base no preço, muitos deles oferecendo taxas iniciais tão baixas quanto 5.000 e algumas até tão baixas quanto 3.000. Algumas empresas de avaliação ainda oferecem um pacote onde as avaliações trimestrais subsequentes são cotadas com desconto quando realizadas como atualização de uma avaliação anual. Mesmo que o custo do Método de Avaliação Independente seja agora muito baixo, muitas empresas em fase de start-up estão relutantes em realizar o Método de Avaliação Independente devido à necessidade de preservar o capital para as operações. O uso do método de fórmula também não é atraente devido às condições restritivas em seu uso e, para inicializações em estágio inicial, o Método da fórmula pode não estar disponível porque não tem valor contábil nem ganhos. O uso do método de inicialização também geralmente não está disponível devido à falta de pessoal interno com o experiente qualitativo significativo para realizar a avaliação. A recomendação geral não é diferente para as empresas em fase de arranque do que para as empresas em qualquer fase de desenvolvimento: opte pela máxima certeza de que podem razoavelmente pagar e, se necessário, estarão dispostos a correr algum risco se tiverem restrições de caixa. Uma vez que os serviços de avaliação com preços razoáveis ​​adaptados especificamente às necessidades criadas pela Seção 409A agora estão sendo oferecidos no mercado, mesmo algumas empresas em fase inicial podem considerar que o custo de uma avaliação independente é justificado pelos benefícios oferecidos. Se o arranque não puder pagar o Método de Avaliação Independente e o Método da Fórmula é demasiado restritivo ou inadequado, as opções restantes incluem o Método de Inicialização e o Método Geral. Em ambos os casos, as empresas que pretendem confiar nesses métodos precisarão se concentrar em seus procedimentos e processos de avaliação para garantir a conformidade. O desenvolvimento de melhores práticas inclui o seguinte: a empresa deve identificar uma pessoa (por exemplo, um diretor ou um membro da administração) que tenha conhecimento, experiência, educação ou treinamento significativo na realização de avaliações similares, se essa pessoa existir dentro da empresa para tomar Vantagem do método Start-Up. Se essa pessoa não estiver disponível, a empresa deve identificar uma pessoa que tenha as habilidades mais relevantes para realizar a avaliação e considerar se pode ser viável aumentar as qualificações desse indivíduo com educação ou treinamento adicional. O conselho de administração da empresa, com a contribuição da pessoa identificada para realizar a avaliação (o ldquoInternal Appraiserrdquo), deve determinar os fatores relevantes para sua avaliação, dada a empresa e o estágio de desenvolvimento, incluindo, pelo menos, os fatores de avaliação especificados no Regra geral. O avaliador interno da empresa deve preparar, ou direcionar e controlar a elaboração de um relatório escrito que determine a avaliação das ações ordinárias da empresa. O relatório deve indicar as qualificações do avaliador, deve discutir todos os fatores de avaliação (mesmo que simplesmente observar um fator é irrelevante e por que), e deve chegar a uma conclusão definitiva (uma variedade de valor é inútil) quanto à justa Valor de mercado e fornecer uma discussão sobre como os fatores de avaliação foram ponderados e por quê. O procedimento de avaliação da empresa descrito acima deve ser realizado em cooperação e consulta com sua empresa de contabilidade, a fim de garantir que a empresa não determine uma avaliação que os contadores se recusarão a apoiar nas demonstrações financeiras. O conselho de administração da compania deve revisar e adotar expressamente o relatório escrito final e a avaliação estabelecida nele, e deve se referir expressamente à avaliação estabelecida pelo relatório em relação a concessões de opções de compra de ações. Se as opções adicionais forem concedidas posteriormente, o conselho deve determinar expressamente que os fatores de avaliação e os fatos invocados na elaboração do relatório escrito não foram modificados de forma significativa. Se houve alterações materiais, ou se mais de 12 meses se passaram desde a data do relatório, o relatório deve ser atualizado e adotado de novo. Empresas privadas de nível intermediário. Uma vez que uma empresa está além da fase de inicialização, mas ainda não antecipa razoavelmente um evento de liquidez, seu conselho de diretores terá que aplicar seu julgamento em consulta com os advogados e contadores jurídicos da empresa para determinar se deve obter uma avaliação independente. Não há um teste de linha brilhante para quando uma empresa deve fazê-lo, mas em muitos casos, a empresa alcançará esse estágio quando for necessário o primeiro investimento significativo de investidores externos. Uma rodada de anjos poderia ser suficientemente significativa para desencadear essa preocupação. Os conselhos que ganham diretores externos verdadeiramente independentes como resultado da transação de investimento terão maior probabilidade de concluir que uma avaliação independente é aconselhável. Na verdade, os investidores de capital de risco normalmente exigem que as empresas que investem para obter uma avaliação externa. A recomendação geral para as empresas nesta fase intermediária de crescimento é novamente a mesma: optar pela máxima certeza de que eles podem razoavelmente pagar e, se necessário, estar disposto a arriscar-se se eles estiverem com restrições de caixa. As empresas que começaram a gerar receitas significativas ou que completaram um financiamento significativo serão mais capazes de suportar o custo do Método de Avaliação Independente e estarão mais preocupados com a possível responsabilidade para a empresa e para os opçãoes se sua avaliação for posteriormente determinada a Tem sido muito baixo. Uma vez que os serviços de avaliação a preços razoáveis, especificamente adaptados às necessidades criadas pela Seção 409A, estão sendo oferecidos no mercado, é provável que as empresas de estágio intermediário determinem que o custo é justificado pelos benefícios oferecidos. As empresas que prevêem um evento de liquidez em seu futuro são mais propensas a usar, se não uma grande empresa de contabilidade, uma das empresas regionais maiores e relativamente sofisticadas, a fim de assegurar que seus assuntos contábeis e financeiros estejam em ordem para um IPO ou aquisição. Muitas dessas empresas exigem que seus clientes obtenham avaliações independentes de suas ações para fins de concessão de opções e wersquove ouviu relatórios de empresas de contabilidade que se recusam a assumir novas contas de auditoria, a menos que a empresa concorda em fazê-lo, especialmente à luz da opção de despesa Regras do FAS 123R. Uma prática comum que se desenvolveu na implementação do Método de Avaliação Independente é fazer uma avaliação inicial realizada (ou avaliações anuais), e então ter essa avaliação atualizada trimestralmente (ou talvez semi-anualmente, dependendo das circunstâncias da empresa) e planejar Subsídios de opção para ocorrer logo após uma atualização. A única ressalva é que se, como é o caso de muitas empresas de tecnologia, uma empresa tenha experimentado um evento de mudança de valor desde a avaliação mais recente, a empresa deve ter certeza de aconselhar seu avaliador de tais eventos para ter certeza de que a A avaliação incorpora todas as informações relevantes. Se uma empresa nesta fase, após uma análise cuidadosa, determina que o Método de Avaliação Independente não é viável, a próxima melhor opção é aplicar o Método de Inicialização se todos os requisitos para confiar neste método forem atendidos ou, se o Start - Up Method não está disponível, aplique a Regra Geral. Em ambos os casos, a empresa deve consultar seus escritórios de contabilidade e advocacia para determinar uma metodologia razoável de avaliação para a empresa com base em seus fatos e circunstâncias e, no mínimo, realizar a avaliação conforme descrito acima para as Empresas de Estágio Start-Up. Empresas privadas de fase posterior. As empresas que se anteciparam ou razoavelmente devem antecipar a divulgação pública dentro de 180 dias ou serem adquiridas dentro de 90 dias, ou que tenham uma linha de negócios que tenha continuado durante pelo menos 10 anos, não possam confiar no Método de Inicialização e, enquanto essas empresas Pode confiar na Regra Geral, muitos devem, e devem, depender predominantemente do Método de Avaliação Independente. As empresas que contemplam um IPO serão obrigadas - inicialmente por seus auditores e mais tarde pelas regras da SEC - para estabelecer o valor de suas ações para fins de contabilidade financeira usando o Método de Avaliação Independente. As empresas que planejam ser adquiridas serão informadas de que os potenciais compradores estarão preocupados com o cumprimento da Seção 409A e exigirão evidências de preços de opções defendíveis, geralmente o Método de Avaliação Independente, como parte de sua diligência. Outras observações Finalmente, para os subsídios da NQO, as empresas que não podem tirar proveito de um porto seguro e que determinam a dependência da regra geral deixam mais riscos do que a empresa e os participantes estão dispostos a assumir também pode considerar limitar a exposição da seção 409A fazendo as opções Em conformidade com (em vez de isentos de) a Seção 409A. Um NQO pode ser ldquo409A-compliantrdquo se o seu exercício estiver limitado a eventos permitidos de acordo com a orientação da Seção 409A (por exemplo, após (ou no primeiro a ocorrer) uma mudança de controle, separação do serviço, morte, incapacidade e ou um certo tempo Ou cronograma, conforme definido na orientação da Seção 409A). No entanto, enquanto muitos opcionais cujas opções não são restritas dessa maneira, de fato, não exercem suas opções até que tais eventos ocorram, aplicando essas restrições pode, de maneira sutil, alterar o negócio econômico ou a percepção de opção dele, e assim pode ter um efeito Incentivando os prestadores de serviços. Considerar a aplicação de tais restrições tanto da perspectiva fiscal como comercial é imperativo. Sinta-se à vontade para entrar em contato com qualquer membro de nossos grupos de práticas fiscais ou corporativas para obter assistência e conselhos ao considerar as escolhas de sua empresa de práticas de avaliação de acordo com a Seção 409A. Enquanto não somos competentes para realizar avaliações de negócios, nós aconselhamos muitos clientes nesses assuntos. Notas de rodapé. 1. A lei tributária que regula os planos de remuneração diferidos não qualificados, incluindo opções de ações não qualificadas, que foi promulgada em 22 de outubro de 2004 e entrou em vigor em 1º de janeiro de 2005. 2. Essas questões são abordadas com mais detalhes em outros Alertas Fiscais da MBBP. 3. A menos que exista uma isenção, a Seção 409A cobre todos os provedores de ldquoservice, e não apenas ldquoemployeesrdquo. Para os propósitos deste artigo, usamos o termo ldquoemployeerdquo para indicar um dicionario de ldquoservice provider como esse termo é definido na Seção 409A. 4. Este tratamento aplicou desde que a opção não tenha um valuerdquo de mercado justo ldquoreadivelmente determinável conforme definido na Seção 83 do Código e regulamentos relacionados ao Tesouro. 5. Para estar isento da Seção 409A, uma opção de compra de ações não qualificada também não deve conter um direito adicional, além do direito de receber dinheiro ou ações na data do exercício, o que permitiria que a remuneração fosse adiada para além da data de exercício e A opção deve ser emitida em relação ao stockdquo do destinatário do ldquoservice conforme definido nos regulamentos finais. 6. Consulte a seção 422 (c) (1). 7. Somente ISO. Até a Seção 409A, não havia exigência de que os NQOs fossem cotados pelo valor justo de mercado. 8. A SEC não era uma preocupação, a menos que a empresa provavelmente apresentasse seu IPO em menos de um ano ou mais, dando origem a preocupações de contabilidade de ações baratas que poderiam exigir uma atualização das demonstrações financeiras da empresa. Isso não mudou como resultado da Seção 409A, embora tenha havido mudanças recentemente nas metodologias de avaliação que a SEC sanciona, o que parece apontar para uma convergência substancial em metodologias de avaliação para todos os fins. 9. O IRS emitiu uma orientação que adotou padrões de avaliação diferentes, dependendo se as opções foram concedidas antes de 1º de janeiro de 2005, em ou após 1º de janeiro de 2005, mas antes de 17 de abril de 2007 ou em 17 de abril de 2007. Opções concedidas antes de janeiro 1 de 2005 são tratados como concedidos a um preço de exercício não inferior ao valor justo de mercado se a empresa tentasse de boa fé fixar o preço de exercício não inferior ao valor justo de mercado das ações na data da concessão. Para as opções concedidas em 2005, 2006 e até 17 de abril de 2007 (data efetiva do regulamento final da Seção 409A), a orientação do IRS prevê expressamente que, quando uma empresa pode demonstrar que o preço de exercício se destina a ser não inferior ao mercado justo Valor da ação na data da concessão e que o valor da ação foi determinado usando métodos de avaliação razoáveis, então essa avaliação atenderá aos requisitos da Seção 409A. A empresa também pode contar com a Regra Geral ou os Portos Seguros. As opções concedidas com início em e após 17 de abril de 2007 devem cumprir a Regra Geral ou os Portos Seguros. 10. Embora a Seção 409A não se aplique tecnicamente a concessões de ações definitivas, é necessário tomar cuidado ao estabelecer o valor das bolsas de ações emitidas próximas à concessão de opções. Por exemplo, uma concessão de estoque com um valor relatado para fins fiscais de 0,10 compartilhamento pode ser questionada quando uma concessão subsequente de NQOs com um preço de exercício justo de mercado de 0.15 compartilhamento estabelecido usando um método de avaliação da Seção 409A é feita em tempo fechado. Compartilhe esta página Uma das principais vantagens de organizar seu arranque como empresa é a capacidade de emitir opções de compra de ações, para que você possa compensar e motivar seus funcionários. Consultores, diretores e consultores com valiosos incentivos à participação acionária. Se feito corretamente, as opções de estoque podem ajudar a impulsionar sua empresa para a frente, porque os indivíduos que recebem opções de compra de ações terão interesse no sucesso futuro da empresa. À medida que seus esforços e contribuições ajudam a aumentar o valor da empresa ao longo do tempo, terão a oportunidade de participar da avaliação resultante como eventuais proprietários da empresa (por exemplo, quando é vendido ou é público). Os planos de opções de ações podem ficar complicados, no entanto, porque a criação e a gestão de um plano de opções de ações envolvem uma série de questões de negócios, RH, empresas, impostos, contabilidade e títulos. Além disso, a aprovação e documentação de opções de compra de ações e outros prêmios de equivalência patrimonial desencadeiam vários requisitos legais, tributários e outros, que podem ser difíceis de navegar se sua equipe não tiver experiência e experiência para fazer isso de forma correta. Se você está considerando adotar um plano de opção de compra de ações para sua empresa, as seguintes práticas recomendadas irão orientá-lo na direção certa, conforme você implementa e administra esse importante programa de incentivo à equidade: 1. Sua empresa possui a estrutura de estoque certa Sua empresa precisará Para ter a estrutura de capitalização de capital adequada antes de estabelecer um plano de opção de compra de ações e começar a oferecer opções de compra de ações. Primeiro, você precisará garantir que você tenha suficientes ações autorizadas e disponíveis sob seu Certificado de Incorporação para contabilizar o novo grupo de opções de ações. Por exemplo, se seu Certificado de Incorporação autorizar sua corporação a emitir 10.000.000 ações ordinárias, mas 9.500.000 ações são emitidas e em circulação, então você precisará aumentar o número de ações autorizadas em seu Certificado de Incorporação para dar espaço para Novo pool de opções de estoque. Em segundo lugar, você quer certificar-se de que as concessões de opção de estoque que você está concedendo aos beneficiários são percebidas como valiosas. Por exemplo, digamos que seu plano de opção de compra de ações compõe 20 das ações totalmente diluídas da sua empresa. Se sua empresa atualmente possui 1.000 ações ordinárias emitidas e em circulação. Então o grupo de 20 unidades de ações terá 250 ações ordinárias e uma outorga de opção de compra de ações (uma opção de opção de compra de ações) será exercível em apenas 25 ações ordinárias. No entanto, se, no entanto, forem emitidas e em circulação 2.000.000 de ações ordinárias, o grupo de 20 opções de ações terá 500.000 ações ordinárias e a concessão de opção de compra de ações agora cobrirá 50.000 ações ordinárias. Mesmo que a porcentagem de propriedade da empresa seja igual a 2, o destinatário da opção provavelmente irá perceber a concessão da opção com o maior número de ações como um benefício de remuneração mais generoso, portanto, mais motivação e incentivo para ajudar a aumentar o valor da empresa. Se a sua estrutura de capitalização de capital precisa de um ajuste para permitir a adoção de um plano de opção de compra de ações, talvez seja necessário efetuar uma divisão de ações ou aumentar o número de ações autorizadas disponíveis para emissão nos termos do Certificado de Incorporação da Corporação. 2. Opções de estoque Exigem documentação de Rock Solid O programa de opção de compra de ações da empresa envolverá muitos documentos importantes, como o Plano de Incentivo de Ações, o Aviso de Prêmio de Opção de Compra de Ações, o Contrato de Prêmio de Opção de Compra de ações e, em alguns casos, um Contrato de Stock Restrito e Unidade de Ações Restritas (RSU). É importante que estes documentos cumpram, entre outras coisas, os mais recentes requisitos legais e tributários e refletem as características e benefícios específicos que fazem sentido para a sua empresa. Por exemplo, você precisará decidir como tratar as opções de compra de ações em aberto quando a empresa é adquirida. A aquisição das opções de ações deve ser acelerada imediatamente antes da aquisição ou, em alguns casos, após a aquisição, se o emprego for encerrado dentro de uma certa janela de tempo. Esses documentos terão conseqüências importantes no futuro e exigirão um pensamento e uma preparação cuidadosos. Além disso, a documentação adequada do plano de opção de compra de ações e outros documentos de adjudicação de patrimônio é fundamental para a conformidade de sua empresa com certas isenções federais e estaduais de direito de valores mobiliários. Por exemplo, para se qualificar para a isenção prevista na Regra 701 do Securities Act de 1933, os prêmios patrimoniais devem ser, entre outras coisas, parte de um plano de benefícios compensatórios por escrito (ou contrato de remuneração por escrito). 3. Aprovações do Conselho de Administração e dos Acionistas. O Conselho de Administração e os acionistas da empresa devem aprovar a adoção das empresas dos documentos do plano de opções de ações e do conjunto de ações subjacentes ao plano. Em particular, para as opções de compra de ações para se qualificarem para o tratamento tributário especial como ISOs (opções de ações de incentivo), os acionistas devem aprovar os documentos do plano de opção de compra de ações no prazo de 12 meses antes ou depois que o Conselho de Administração adotar o plano de opção de compra de ações. Além disso, o Conselho de Administração precisará aprovar cada opção de compra de ações ou outro prêmio patrimonial concedido ao longo do tempo, com especial atenção, por exemplo, para o número de ações subjacentes a cada prêmio, o preço de exercício, os parâmetros de aquisição de estoque e o que acontece se A empresa é adquirida. Além disso, existem requisitos específicos para os prêmios ISO concedidos aos funcionários, incluindo os destinatários de opções que detêm mais de dez por cento das ações da empresa. 4. Opções de ações são valores mobiliários 8211 Don8217t Mess com a Lei As opções de ações são consideradas valores mobiliários, portanto sua empresa precisará cumprir as leis de valores mobiliários estatais e federais relacionadas. Por exemplo, se as opções de compra de ações forem concedidas na Califórnia, sua empresa poderá precisar enviar um aviso de títulos com o Departamento de Controle de Negócios da Califórnia e pagar uma taxa de depósito relacionada, calculada com base no número de ações no plano de opção e na atualidade Valor dos valores mobiliários da empresa. Você também precisará verificar os requisitos de outros estados onde os destinatários das opções residem, bem como a isenção federal dos requisitos de registro de acordo com a Regra 701 sob o Securities Act de 1933. O incumprimento desses requisitos de lei de títulos pode resultar em ações de execução regulatória, Bem como questões difíceis de due diligence quando sua empresa está arrecadando dinheiro ou sendo adquirida. 5. Traga ajuda tributária e os balcões Bean Os planos de opções de ações desencadeiam uma série de questões contábeis e tributárias. Sua empresa precisará de suporte profissional especializado para entender e cumprir os requisitos e conseqüências fiscais dos diferentes tipos de opções de compra de ações (por exemplo, ISOs e opções de ações não qualificadas) e outros prêmios, como RSUs e subsídios de estoque restritos. Sua empresa também precisará pagar corretamente os subsídios de opções de ações e outros prêmios de equivalência patrimonial, portanto, exigindo suporte contábil adequado. 6. Manter o preço de greve na Zona de Golos O Conselho de Administração geralmente concederá opções de compra de ações com um preço de exercício (ou greve) igual ou maior que o mercado justo das ações ordinárias da empresa no momento da concessão. Por exemplo, o tratamento ISO exige que o preço de exercício da opção de compra de ações igual (ou exceda) o valor justo de mercado do estoque subjacente no momento da concessão. Sua empresa deve considerar a obtenção de uma avaliação independente de suas ações, a fim de (i) apoiar a determinação do valor justo de mercado para o preço de exercício dos conselhos, (ii) cumprir as disposições de segurança de Internal Revenue Section 409A e (iii) evitar Potenciais penalidades fiscais para os destinatários da opção se o preço de exercício mais tarde for determinado abaixo do valor justo de mercado. Uma avaliação independente que cumpra a Seção 409A estabelecerá o preço de exercício para os próximos 12 meses, a menos que haja desenvolvimentos significativos ou transações para sua empresa, que exigem atualização de avaliação (por exemplo, financiamento ou negócio comercial de material). Normalmente, verificamos que os especialistas em avaliação classificam entre 2.000 a 5.000 para avaliações de 409A de empresas em fase inicial. 7. Acompanhe suas opções de estoque 8211 As ofertas futuras dependem dos detalhes Muitas empresas ficam aquém quando se trata de gerenciar seus planos de opções de ações e seguindo os vários requisitos de aprovação, documentação e conformidade. A menos que sua empresa tenha pessoal com sólida experiência em questões de compensação de capital, sua empresa deve se envolver no suporte externo para gerenciar e rastrear os documentos e detalhes, incluindo mudanças em sua tabela de capitalização e aquisição de prêmios. Sua empresa também precisará de um sistema sólido para registrar e rastrear as opções de ações pendentes, para que você possa avaliar os níveis de aquisição de ações, determinar as restantes ações disponíveis no pool de opções de estoque e gerenciar rescisões de funcionários e exercícios de opções ao longo do tempo. Um plano de opção de compra de ações mal gerenciado pode criar due diligence e outras questões para futuras transações de financiamento e aquisição, então comece a gerenciar e documentar corretamente os prêmios de incentivo de sua empresa desde o início. 8. Don8217t Faça promessas de equidade Você Can8217t As promessas de manter a equidade, seja para concessões de ações ou prêmios de opções, são perigosas porque muitas vezes são feitas verbal e casualmente sem documentação sólida para apoiá-las. Sua empresa deve ter um processo disciplinado no local para determinar, aprovar, comunicar, documentar e rastrear sua opção de compra de ações e outros prêmios de ações. O diabo está realmente nos detalhes e todos os documentos do plano de opções, e os documentos da empresa referentes a prêmios de opção de compra de ações (por exemplo, cartas de oferta de emprego, contratos de consultoria, acordos de conselho consultivo, etc.) devem ser redigidos com precisão e ressalvas adequadas. Por exemplo, uma carta de oferta de emprego deve explicar que o prêmio da opção de compra de ações estará sujeito à aprovação formal da Diretoria e, em seguida, será documentado com documentos separados de opções de ações que irão reger a relação de prêmio de opção de estoque. Além disso, é importante lembrar que cada prêmio de opção de estoque não é feito isoladamente. Sua empresa precisará avaliar e planejar seus futuros prêmios de equivalência patrimonial como parte de um programa completo de incentivo à equidade que faz sentido para sua empresa. E lembre-se de que as pessoas conversam entre si e talvez seja necessário estar preparado para explicar por que certos funcionários e outros contribuidores receberam diferentes prêmios de ações. Além disso, as promessas de equidade verbal podem se perder na tradução e podem voltar a assombrá-lo. Por exemplo, se você promete a alguém 1 da empresa, isso significa 1 da capitalização totalmente diluída da empresa ou 1 de suas ações emitidas e em circulação. A diferença entre esses dois cálculos pode ser significativa. Além disso, o fracasso em acompanhar as promessas de equidade verbal com documentação adequada pode criar problemas de propriedade e devida diligência no futuro se você se mudar para uma transação de financiamento ou aquisição. Quando o dinheiro está na mesa, você quer certificar-se de que sua capitalização (e todos os prêmios de ações) seja sólida, de modo que ninguém volte e afirma que a empresa não emitiu um prêmio de equidade prometido no passado. 9. Educar para Motivar As opções de ações são projetadas para motivar funcionários e outros prestadores de serviços da empresa, fornecendo-lhes incentivos patrimoniais valiosos que alinhem seus interesses com os dos acionistas. Essa motivação é baixa, no entanto, se os destinatários da opção não entenderem como eles funcionam ou são valiosos. Em um caso extremo, os funcionários de uma empresa se recusaram a assinar seus documentos de prêmio de opções de ações, porque achavam que os documentos os obrigavam a comprar o estoque (e quem sabe o que mais) no futuro. Se sua empresa pretende investir tempo e recursos para configurar e gerenciar um plano de opção de compra de ações, os destinatários da opção precisarão entender a mecânica e o valor de seus prêmios de opção de compra de ações. Sem o nível adequado de educação e explicação, sua empresa perderá os incentivos, a motivação e o alinhamento dos acionistas para criar uma empresa mais valiosa. É ótimo ver as empresas que alcançam saídas bem-sucedidas, seja por aquisição ou IPO, especialmente quando os funcionários e outros contribuintes importantes podem participar do aval financeiro com seus prêmios de opção de compra de ações. Ao olhar para o futuro, você provavelmente precisará configurar o plano de opções de ações da sua empresa no início do tempo, porque você precisará usar os prêmios de opções de ações para levar as pessoas certas à sua empresa e fornecer-lhes uma compensação de incentivo de capital extra. E lembre-se de que as opções de ações são mais valiosas (ou seja, tenha um preço de exercício mais baixo) e tenham maior potencial de vantagem quando concedidas antes de sua empresa decolar e começar a alcançar grandes coisas. Sua Volta: Pesa suas opções cuidadosamente e deixe-nos saber como seu programa de opções de ações está ajudando sua empresa a atrair as pessoas certas e alcançar o sucesso. Carlos Heredia trabalha com empresários e fundadores para começar, financiar e desenvolver grandes empresas. Em particular, ele se concentra em ajudar as empresas a arrecadar dinheiro através de uma variedade de financiamentos de ações e de dívida, incluindo o equity crowdfunding, para que eles possam acessar capital e arrecadar dinheiro para suas operações comerciais em crescimento. Carlos trabalhou mais de 25 anos em direito comercial e finanças, com diplomas da Stanford Graduate School of Business e Stanford Law School. Related Posts Deixe um comentário Cancelar resposta Você precisa estar logado para postar um comentário. Pesquisar e aprender postagens recentes: entre em contato conosco 5055 North Harbor Drive San Diego, CA 92106 Por que o 2017 será um grande ano para as saídas técnicas ow. lyytm3308e0Jb Mais do que o dinheiro: como o investidor certo pode adicionar um valor duradouro à sua inicialização ow. lyZySV308e05b Doze livros de negócios Para ler em 2017 Stanford Graduate School of Business ow. ly4MmN308dZQ6